https://wap.ygf

证券时报记者 李沪生随着基金产品数量的逐渐扩容，机构投资公募基金趋严。据记者了解，近期有知名保险公司提出要求，将大幅缩减准入基金公司数量，将更多的精力用在自身研究上。据相关基金公司渠道部人士透露，这家知名保险公司已经对基金公司提出要求，将在原先的名单上再度精简，除了规模、品牌因素外，要加强对基金公司投研团队理念、业绩可持续性等方面的评判，另外对有特色的基金公司加分。

现金流方面，2018年，泸州老窖经营活动产生的现金流量净额为42.98亿元，较上年同期增长16.04%。2019年第一季度，公司实现营业总收入41.69亿元，同比增长23.72%；归母净利润15.15亿元，同比增长43.06%。公司预计2019年全年实现营业收入同比增长15%—25%，而根据2018年末投资者交流会，公司表示在费用投放更加精打细算，预计销售费用率有望下降。

“但要强调的是，无论央行采用的货币政策工具是什么，春节前进行的基础货币投放依然是对冲性质的，并不代表货币政策基调转向宽松。”华创证券屈庆团队称。稳增长迫在眉睫，财政和货币政策双扩张李克强在此次考察中强调，要加大宏观政策逆周期调节的力度，进一步采取减税降费措施，运用好全面降准、定向降准工具，支持民营企业和小微企业融资。

“过度修复”问题如何应对？长城保护管理工作在有条不紊地推进，但在其修复过程中也出现一些问题，比如“过度修复”等等，一度引起公众质疑。对此，国家文物局副局长宋新潮解释，梳理可发现存在四个方面的问题。一是很多地方对于长城的理解，只是简单将其视为一种资源去利用，按照自己的想法或者理念，把长城固化为八达岭的样子，修的时候就按照八达岭来修，主观上就有很多方面的问题。

托马斯·萨金特（Thomas Sargent）托马斯·萨金特认为，人工智能、区块链、物联网、量子计算和基因工程等新技术的到来，将为经济生产力、交易和执行交易的方式、商业周期和经济增长带来影响，基础设施的升级必然加速创新的过程。“比如阿尔法狗和背后的马科夫链数性搜索。你觉得机器学习真的是机器在学习吗？是人在学习”，托马斯·萨金特指出，机器学习是很多领域的集合，包括数学、统计学、计算机科学、经济学、博弈论、脑科学、认知科学，就像机器学习算法这样，把所有的这些学科结合在一块，找出这些学科之间的联系互动，完成不同领域的人之间的连接，就是未来创新的源泉。

所以本栏说，未来A股市场的换手率也会大幅下降，投资者将把交易重点转向金融衍生品，而股票现货主要由公募基金持有，不同的人通过不同的方式投资股市，金融衍生品的高杠杆和高投机性，势必会把A股的投机者吸引过来，而剩下比较顽固的投机者，由于缺乏流动性的支持，最终也只能转移到金融衍生品市场进行投资，这也是本栏说交易重点将会转移到金融衍生品的原因。